Examination of Weak Form Efficiency in Metal Commodity Markets
نویسندگان
چکیده
Zayıf formda etkin olmayan bir piyasada, bazı yatırımcılar teknik analiz ile geçmiş fiyat hareketlerinden faydalanarak piyasa ortalamasının üzerinde getiri elde edebilmektedir. Etkin Piyasa Hipotezi ise dönem, kamuya açıklanmış bilgileri açıklanmamış de dâhil ederek finansal varlık fiyatlarının gelecekteki değerlerinin tahmin edilemeyeceğini ve ortalama üstü kazanç sağlanamayacağı görüşünü savunmaktadır. Bu sebeple hangi piyasaların olup olmadığı araştırmacılar için araştırma konusu olmuştur. çalışmada, metal emtia piyasalarında zayıf etkinlik analizi 4 Ocak 2010-31 Aralık 2021 dönemi altın, gümüş, platin paladyumun günlük dolar bazlı kapanış fiyatları kullanılarak araştırılmıştır. Çalışmada ilk olarak serilerin doğrusal olmadıkları Harvey vd. (2008) doğrusallık testi incelenmiştir. Sonrasında yapısal kırılmalar çoklu yumuşak geçişleri dikkate alan Fourier ADF birim kök analizleri yapılmıştır. Elde edilen bulgular; paladyum piyasalarının olduğunu, gümüş piyasasının olmadığını ortaya koymuştur. Buna göre fiyatlar bağımsız biçimde rassal hareket ettiğinden bu piyasalarda zamanlaması yapmak anlamsız olacaktır. Gümüş piyasasında hareketleri olmayıp ortalamaya dönme eğilimi göstermektedir. Dolayısıyla piyasada işlem yapan yatırımcıların davranışlarından hareketle kısa vadeli alım-satım yapmayı tercih etmeleri gerekmektedir.
منابع مشابه
Correlations in Commodity Markets
In this paper we analyzed cross-correlations in commodity markets investigating correlations of future contracts for commodities over the period 1998.09.01 2007.12.14. We constructed a minimal spanning tree based on the correlation matrix. The tree provides evidence for sector clusterization of investigated contracts. We also studied dynamic properties of correlations. It turned out that the ma...
متن کاملWeak-form market efficiency in Asian emerging and developed equity markets: Comparative tests of random walk behaviour
This paper examines the weak-form market efficiency of Asian equity markets. Daily returns for ten emerging (China, India, Indonesia, Korea, Malaysia, Pakistan, the Philippines, Sri Lanka, Taiwan and Thailand) and five developed markets (Australia, Hong Kong, Japan, New Zealand and Singapore) are examined for random walks using serial correlation coefficient and runs tests, Augmented Dickey-Ful...
متن کاملWeak Form Efficiency of Selected Asian Stock Exchanges
The concept of efficient market hypothesis is important to better understand the functioning of the capital markets. The efficiency of the emerging markets assumes greater importance as the trend of investments is accelerating in these markets as a result of regulatory reforms and removal of other barriers for the international equity investments. This paper examines the weak form of the effici...
متن کاملذخیره در منابع من
با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید
ژورنال
عنوان ژورنال: Afyon Kocatepe Üniversitesi sosyal bilimler dergisi
سال: 2022
ISSN: ['1302-1265', '2149-4894']
DOI: https://doi.org/10.32709/akusosbil.932814